2月15日,华夏幸福发布公告称,间接全资子公司三浦威特拟设立资产支持专项计划发行资产支持证券进行融资。
公告显示,本次拟发行的资产支持证券以三浦威特依据与固安县人民政府于2005年12月2日签署的《廊坊市固安工业区开发建设委托协议》于特定期间内为固安工业园区新型城镇化PPP项目提供服务而取得的政府付费收入为基础资产,发行规模不超过人民币80亿元。其中优先级资产支持证券面向合格投资者(不超过200人)发行,规模不超过人民币76亿元;次级资产支持证券由华夏幸福或三浦威特认购。
这意味着,备受产业地产界瞩目的园区PPP资产证券化正式启动。如无意外,一直高举产业新城PPP大旗进行全国乃至全球扩张的华夏幸福,将抢下国内园区PPP资产证券化首单。
与此同时,华夏幸福还发布了这则公告的“姊妹篇”,称下属全资子公司固安九通基业公用事业有限公司还将根据上述委托协议,以特定期间内为固安工业园区新型城镇化PPP项目提供供热等公用事业服务而取得使用者付费收入的收益权为基础资产,发行规模不超过人民币20亿元的资产支持证券。其中优先级资产支持证券面向合格投资者(不超过200人)发行,规模不超过人民币19亿元;次级资产支持证券由华夏幸福或固安九通认购。
两笔总额100亿元的PPP资产支持证券都计划在上海证券交易所挂牌,期限均不超过10年,可以为单一期限品种,也可以是多种期限的混合品种,具体将根据公司资金需求情况和发行时市场情况确定。
华夏幸福称,本次发行资产支持证券有利于开拓公司融资渠道,盘活PPP项目存量资产,提高资产的流动性,增强现金流的稳定性,提高公司资产使用效率。本次发行资产支持证券已经公司第六届董事会第七次会议审议通过,尚需通过公司2017年3月2日的第三次临时股东大会批准,并取得上海证券交易所无异议函后方可实施。
2016年12月26日,发改委、证监会联合印发了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》。文件指出,推动将已建成并正常运营2年以上,具有持续经营能力的传统基础设施领域PPP项目进行证券化融资。
这是国务院部委首次发文启动PPP项目资产证券化,此文也意味着中国PPP开始迈向一个崭新的蓬勃发展阶段——二级市场的萌生与繁荣。尽管这次PPP资产证券化主要针对的是传统基础设施领域,但其对于PPP金融的整体利好和快速推进效应是毋庸置疑的,而我们更关注的是,是未来园区PPP资产证券化的光明前景。
随后的2017年1月9日,发改委投资司、证监会债券部牵头召开了PPP项目资产证券化座谈会,以南京溧水产业新城PPP、固安高新区PPP以及固安工业园PPP分别入选财政部和发改委PPP示范项目库的华夏幸福,也作为民企的代表参与了本次座谈会。
此前园区中国已经指出,善于创新融资的华夏幸福一直以来在ABS方面有不少构思和尝试,一旦其产业新城PPP能够打通ABS通道的话,不仅能够将其多元化融资模式的数量拓展到26种,同样也将是中国产业地产金融资本领域一个至关重要的突破。
近日,太平洋证券新水源污水处理服务收费收益权资产支持专项计划在机构间私募产品报价与服务系统顺利发行,曾被视为国内市场上首单落地的PPP资产证券化项目。
但实际上,该PPP资产支持证券是在机构间私募产品报价与服务系统而非交易所发行,因此并不属于发改委和证监会所力推的这个层面的资产证券化。
因此,如果华夏幸福本次园区PPP资产证券化项目如果迅速成行,不但成为园区界首例,甚至有望成为国内整个PPP资产证券化的落地首单。