11月10日,绿地控股对外披露,其与重庆协信远创房地产的母公司汉威重庆房地产开发(香港)有限公司签署协议,前者拟通过股权转让及增资的方式最终持有协信远创40%股权,交易价格初定为51.63亿元。
股权转让、增资及重组完成后,绿地控股和汉威公司将并列为协信远创第一大股东。据了解,协信远创为协信控股集团的地产业务平台,下辖启迪协信科技城集团、协信商业地产集团、天骄爱生活股份有限公司三大业务板块。
这也意味着绿地的地产版图将借此再添一子,在交易和重组完成后,绿地拟将部分商业和产业地产运营业务委托协信远创进行管理。协信远创未来的规划是要成为商业和产业地产营运管理领域的标杆企业,并探索轻资产战略,推动实现公众化。
将协信地产几近半数的股权转手绿地,吴旭似乎也是意有所指。在数次冲刺上市未果的情况下,协信地产近年资本短板成为其发展的最大掣肘。
有接近交易的人士向媒体透露,协信远创在重组完成后的下一步目标是实现与资本市场的对接。对绿地来说,这是为重资产的商办和产业项目寻找“出口”,而于协信而言,两家公司之前的重组也是其实现上市梦想的一条“捷径”。
不过,通往罗马的路似乎也不简单,在一些重叠业务的梳理上,绿地与协信或许还有一段不短的路要走。
绿地系52亿扩编协信
绿地上位协信大股东的路要分两步走,首先汉威重庆向绿地集团转让协信远创20%股权,转让对价为19.36亿元。在完成股权转让后,绿地集团将向协信原创增资32.27亿元,最终取得增资后协信远创40%股权。
协议签署之后,绿地集团将对标的公司进行审计、评估,协信远创100%权益的基础对价为96.8亿元。绿地方面指出,如果评估报告的评估值高于96.8亿元,标的公司的交易基础对价将以96.8亿为准;若不足,双方会另行商定。
但从协信远创的财务数据来看,96.8亿元的基础对价已经有所折让,因为截至6月30日,协信远创的总资产达610.64亿元,净资产为151.26亿元。
在签署股权转让交易合同后的5个工作日内,绿地会向汉威重庆或其他公司支付股权转让定金1亿元;取得境外付款所需的全部行政审批之后的10个工作日,绿地将支付股权交易的剩余18.36亿元;而在签署增资合同的20个工作日内,协信远创将获得绿地的32.27亿元增资。
未来协信远创的管理团队(包括相关中高层管理人员及核心员工等)将通过设立有限合伙企业的形式,采用与绿地集团此次交易相同的标的公司估值取得协信远创10%股权。
同时,绿地和协信同意引入战略投资者,使其也按不低于此次交易约定的标的公司估值取得协信远创10%股权。最终标的公司的股权架构为:汉威重庆持有40%,绿地集团持有40%,管理团队持有10%,战略投资者持有10%。
绿地控股董事长张玉良称,与协信远创的合作将推动绿地商业及产业地产开发运营能力的提升。在交易和重组完成后,绿地拟将部分商业和产业地产运营业务委托协信远创进行管理。
在本身拥有一个商业管理集团的前提下,如何从集团众多资产中进行筛选以及处理好绿地商业集团与协信远创的关系都是双方进一步走下去的前提。
在协信地产平台未来的规划中,双方都不约而同地提到了“公众化”,这个看似中立的词组背后是协信和绿地对接资本市场的强烈意愿。
“限制协信进一步发展的因素有很多,包括全国化的品牌以及全国化的平台。绿地入股之后会带去很多东西,虽然不见得绿地的商业和产业地产一定要借助协信的平台,但这此合作对双方来说至少是各取所需。”
于吴旭而言,将自己主营业务几近半数的股权出让,既是断腕,也是毅然的选择。有分析人士指出,冲刺上市多年未果的协信如果能有国企绿地加持,或许在资本市场上会走得更顺。
“协信上市”已经是资本市场耳熟的一个话题,协信原上市计划时间表是确定在2012年内。不过,因2012年底融资环境不容乐观,协信推迟其上市计划。据2013年4月香港资本市场消息,该年内至少有6家内房企将通过上市方式进行筹资,其时协信位列名单之内,但后来上市事宜再无公开进展信息披露。
上市之路关山难越,协信也为此付出相当多的努力。为了做大上市资产包,跻身一线房企的阵营,同时给资本市场一个更好的题材,协信在2012至2013年间大规模增加土储,仅2012年协信就新增土地规模约300万平方米。
然而,在快速扩张的同时,协信也承受着现金流的考验,上市时间表一再推迟后,吴旭开始着手对协信内部的业务进行了重新梳理,其终极目标依然是对接资本市场。
这次通过与绿地的联姻,其资本夙愿或许会张玉良助力下迎来又一村的时刻。