近日，“北科建·创新信托受益权资产支持专项计划”在中证机构间报价系统挂牌交易，并于2016年10月27日成功发行。

北科建集团该笔资产证券化（ABS）的发行通过华能贵诚信托有限公司以嘉兴、无锡、青岛、长春四家科技地产园区持有物业发行的信托受益权为基础资产，以四家园区持有物业未来租金收入提供现金流支持，成功募集资金22亿元，期限15年，并设立了每3年一个还款敞口期，中诚信评级给予了AA+的信用评级。

此次四家科技地产园区资产证券化的成功发行，作为科技地产资产管理模型落地实施的重要成果，不仅盘活了园区持有物业资产，优化了金融资产配置，降低了园区运营成本，同时本次资产证券化也为园区长期平稳运营提供了资金保障，为园区的培育孵化争取了时间。

在众多涉足孵化器的产业地产商中，北科建集团以鲜明的科技地产模式独树一帜。从2010年开始，北科建集团投资布局了嘉兴智富城、无锡中关村软件园太湖分园、青岛蓝色生物医药产业园和长春北湖科技园等科技地产项目。

北科建称，此次，通过本次资产证券化工作，集团各园区将进一步做强、做优运营服务，提升园区的运营效率，提高产品品质和管理水平，进而提升园区物业的租金收入，为未来园区自持物业的REITs（房地产信托投资基金）打下坚实基础，实现真正的“轻资产”战略。

资产证券化被视为产业地产行业发展的一大重要方向，2016年以来，随着我国的体制机制改革深化和金融创新，园区地产与资本市场达到进一步深度融合，金融创新逐渐成为新的竞争利器，资产证券化、众筹、股权投资等各类资本运作方式在园区地产领域日益成熟并大放异彩。

但事实上，在国内做资产证券化并不容易。盈石集团研究中心总经理张平在2016年产业新区高峰论坛上也表示，国内做产业地产的资产证券化是有难度的，尚有5个困境待解决：

第一个困境，真正做产业地产开发的企业综合实力尤其是运营能力强的开发商非常少，这是一个现状，很多都是住宅转型而来，水平良莠不齐。

第二个困境，产业地产销售为王的时代没有过去。资金主要靠销售回流，真正优质的标的资产非常少。

第三个困境，内地尚不具备条件（1.无法可依，无法做公募;2.没有免税路径;3.真正产权清晰完整的单业权优质物业少之又少;4.定位困境）

第四个困境，工业用地限制产权分割，在分割的项目也有很多在打擦边球。

第五个困境，工业用地较短的用地期限。一般工业用地是50年，其实越短对于持有者意味着风险越高。

正因为如此，本次资产证券化让北科建集团在物业租金类证券化领域实现了历史性突破并处在行业资产证券化领先地位。