近日，住建部公布了第一批中国特色小镇名单，进入名单的小镇共有127个。然而，特色小镇需要以基础设施的投入为前提，这对一些财政较薄弱的地区而言，大量的资金投入显然不现实。同时，特色小镇所需的土地拨备也很难一次性到位。因而，持续稳定的资金来源就成为特色小镇发展的关键。

就在住建部公布首批特色小镇名单的当天，住建部、中国农业发展银行联合发布了《关于推进政策性金融支持小城镇建设的通知》。通知指出，中国农业发展银行各分行要积极运用政府购买服务和采购、政府和社会资本合作(PPP)等融资模式，为小城镇建设提供综合性金融服务，并联合其他银行、保险公司等金融机构以银团贷款、委托贷款等方式，努力拓宽小城镇建设的融资渠道。

引入PPP模式，无疑将大大解决特色小镇建设过程中资金不足的难题。但在上海交通大学城市科学研究院院长刘士林看来，吸引民间资本投资的关键在于特色小镇项目的盈利空间和回报机制的设置，能否匹配社会资本的预期收益率，只有当特色小镇的投资收益大于社会资本的投资成本时，PPP融资模式才能真正落地。

PPP融资模式获政策支持

根据住建部、中国农业发展银行联合发布的《关于推进政策性金融支持小城镇建设的通知》(以下简称《通知》)，要发挥政策性信贷资金对小城镇建设发展的重要作用，做好中长期政策性贷款的申请和使用，不断加大小城镇建设的信贷支持力度，切实利用政策性金融支持，全面推动小城镇建设发展。

《通知》对政策性信贷资金支持的范围作了明确规定：一是支持以转移农业人口、提升小城镇公共服务水平和提高承载能力为目的的基础设施和公共服务设施建设;二是为促进小城镇特色产业发展提供平台支撑的配套设施建设，主要包括：标准厂房、孵化园、众创空间等生产平台建设;博物馆、展览馆、科技馆、文化交流中心、民俗传承基地等展示平台建设;旅游休闲、商贸物流、人才公寓等服务平台建设;其他促进特色产业发展的配套基础设施建设。

《通知》明确，对符合条件的小城镇建设实施主体提供重点项目建设基金，用于补充项目资本金不足部分。在风险可控、商业可持续的前提下，小城镇建设项目涉及的特许经营权、收费权和政府购买服务协议预期收益等可作为中国农业发展银行贷款的质押担保。

中国农业发展银行还将进一步争取国家优惠政策，提供中长期、低成本的信贷资金。中国农业发展银行内部人士对记者透露，信贷投向着力支持三种类型的特色小镇：

一是资源整合型。即依托资源禀赋优势和历史文化传承，立足传承与创新，实现生产要素的最佳组合和生产关系的优化布局。

二是产业集聚型。依托高端要素集聚和产业转型升级，以最优政策，培育最具竞争力的核心产业，围绕单个产业打造完整的产业生态圈，培育具有行业竞争力的“单打冠军”。以“10年也不落后”的高水准，推进小镇配套设施和产业项目建设，为推动产业发展建好平台。

三是“互联网+”型。依托互联网的溢出效应，以高新技术和高端人才为引领，推动技术、项目、资金等各类创新要素快速汇聚，培育以互联网产业为特色的新一代信息技术产业和以科技金融为重点的现代科技服务业，探索“O2O”(线上线下)众创空间。

盈利空间和回报机制是关键

据查阅，这种PPP融资模式在浙江等东西部地区特色小镇建设中比较普遍。即由政府单方或联合银行等大型金融机构出资建立引导基金，而后由社会资本来参与子基金的设立并针对特定领域或特定项目进行投资。社会资本参与的过程中可以根据自己的特长，选择特色小镇基础设施建设和公共服务类项目或是创业类项目进行投资。除了中国农业发展银行，国内部分银行等金融机构已对一些特色小镇项目提供了资金方面的支持。

在10月26日浙江省特色小镇建设及PPP项目推介会上，24个涉及特色小镇和PPP项目现场签约。其中的20个PPP项目，总投资852亿元，引入社会资本766亿元。浙江民间资本充裕，使得其发展PPP模式条件得天独厚。

据悉，在特色小镇建设期间，建设银行浙江省分行将安排意向性融资700亿元，重点支持特色小镇项目建设、支持优质企业发展，为引进高层次人才提供金融便利。

有专家表示，能否吸引民间资本，关键在于特色小镇项目的盈利空间和回报机制的设置，能否匹配社会资本的预期收益率。

“PPP融资模式下，社会资本参与特色小镇的建设还是有利可图的。首先，从特色小镇设立的目的来看，特色小镇不同于一般意义上的政府公益性项目，它是一个融合产业、文化、旅游、社区功能于一体的产业平台。因此，定位准确、运作科学、机制合理的特色小镇，未来产生的价值，完全可以满足社会资本的投资回报。其次，政府为了吸引社会资本参与特色小镇的建设，会从多方面落实相关政策，提供优惠条件，包括从多方面解决好社会资本的投资回报问题。例如政府从土地、税收、银行信贷支持以及财政政策方面等。”住建部中国建设会计学会PPP研究中心副主任丁伯康表示。

同时，小镇的收益来源和资金循环问题也至关重要。中国社科院研究员郭昀认为，“如果回收资金有障碍，那么这个小镇，甚至后面将要开发的小镇在延续上就会有一定的难度。”

深圳华侨城文化控股有限公司总经理胡梅林亦表示，做城镇化有很多种模式，如产业园区、医疗、资源再开发等。而华侨城采用的城镇化模式主要是以旅游和文化为主导，所以华侨城会选择能往这两个方向发展的城镇来改造升级。“把一些特殊小镇做成旅游景区;靠近城市的地方做成文创产业园区，这是我们思考的方向。”此外，还必须要考虑投资和收益的匹配，而做城镇最核心的问题是要找到一种能够长期经营的模式，获得长期稳定的收入，否则很难做下去。

有专家指出，对于企业实力相对薄弱的小镇，除了加强公司与银行、信托、保险等金融机构的合作，还应注重市场化运作，创新融资方式，探索产业基金、股权众筹、PPP等融资路径，加大引入社会资本的力度，以市场化机制推动小镇建设。

来源：中国房地产报