今年以来，随着监管思路日渐明晰，各地具有国资背景的公司涉足P2P行业的步伐悄然加快。业内普遍认为，国字号P2P平台不断增多将成趋势，而运作规范的国家队平台有望在P2P行业树立标杆，建立标准和规范。那么，国资背景的P2P平台其运作模式与一般平台有何不同、风控体系严在何处、未来发展战略又是怎样？本期看行业，《每日经济新闻》记者对开鑫贷、金控网贷、众信金融三家代表性平台进行深入剖析。

近日，《每日经济新闻》记者初步统计发现，除由国家开发银行全资子公司国开金融有限责任公司和江苏省国有大型企业共同投资的开鑫贷之外，最近几月，具有国资背景的地方互联网金融平台密集成立。

比如，今年3月，由北京市海淀区国有资产投资经营有限公司和北京海科融通支付服务股份有限公司共同投资的北京众信金融信息服务有限公司成立；5月，由陕西省金融办主导，陕西金融控股集团和国家开发银行陕西分行联合成立的社会金融服务平台金开贷正式上线。

紧接着，6月，由安徽省供销社投资的专职运营管理金融板块的安徽新力投资有限公司控股和管理、具有国资背景的P2P平台德众金融上线运营；7月，中国农科院旗下的中农高科推出的武汉首个国资背景网贷平台京金联正式上线；8月，由紫金普惠金融信息咨询江苏有限公司打造的，隶属于南京国资背景紫金投资集团的紫金所也上线运营。

“未来，国字号P2P越来越多是大趋势，这对行业来说是个很好。这些运作规范的国家队平台会在野蛮生长的P2P行业树立标杆、巩固品牌、建立标准和规范。金融产品的本质是风险定价，国企背景的P2P平台，由于有着相对更加严格的风控体系，更规范的运营流程，更强大的信用背书，无疑比大多数P2P平台有着更好的安全性，所以，收益会相对较低。利率下降，对于这个利率的承受者来说，会带来融资成本的相对下降，肯定是有利于实体经济发展的。”北京众信金融信息服务有限公司首席运营官谭阳分析认为。

他表示，对于投资者来说，利率相对低但安全性高的国企P2P债权，扩大了他们的选择面，丰富了市场，也使得投资更具备可持续性。过高的收益一定是不可持续的，未来的P2P行业的格局，国企和银行系P2P平台会逐步成为主流，并逐步过渡到未来的互联网直销银行模式”。

开鑫贷副总经理周治翰也告诉《每日经济新闻》记者，国资背景对P2P行业的影响体现在：首先，这类平台跑路的可能性较低，有助于提升整个网贷行业的公信力。而且国资背景的平台管理相对比较规范，这对整个行业发展是有好处的；其次，希望有金融背景、金融风控经验足够的国资企业来做这件事情，虽然这类平台在一定程度上拉低整个行业的利率，但却引导投资者回归理性，毕竟利率太高，实体经济承受不了。

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部分国资进军P2P情况

2012年12月：由国开金融有限责任公司与江苏金农公司投资的开鑫贷上线

2014年3月：由北京市海淀区国有资产投资经营公司和海科融通支付公司投资的众信金融上线

2014年5月：由陕西金控集团与国开行陕西省分行共同发起设立的金开贷上线

2014年6月：由安徽省供销社旗下新力投资有限公司控股的德众金融上线

2014年7月：由中国农科院旗下中农基金控股企业中农高科（湖北）发起的京金联上线

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开鑫贷构建三角形模式 将引入纯信用贷款等产品

每经记者 朱丹丹 发自北京

作为首家国资背景的P2P平台开鑫贷，此前获得人民银行南京分行对其“合规、合法”的评价，这在P2P网贷行业中尚属首次。

“我们的业务模式主要采用的是三角形稳定结构，即‘开鑫贷平台+小贷公司+结算代理行’，三方各司其职，分工合作。”开鑫贷副总经理周治翰对《每日经济新闻》记者表示。

谈及定位与未来发展规划，周治翰表示，平台的定位就是准公益性综合金融服务平台，设立平台主要是为了降低小微企业融资成本，引导社会资金支持实体经济。未来将引入商业承兑汇票、纯信用贷款产品，逐渐推出品类丰富的新产品，同时还会把合作的一些小贷公司纳入再担保体系。

业务模式为三角形结构/

开鑫贷于2012年12月上线，由国开行全资子公司国开金融和江苏金农共同投资组建，江苏金农由江苏省国企控股。除股东具有国资背景外，开鑫贷也是由江苏省金融办批复开展试点，而且其成立后江苏省金融办又专门针对开鑫贷小贷合作业务下发了管理办法；同时，开鑫贷日常经营数据也要向金融办报送。

目前，国内P2P平台业务模式较多，主要有纯线上、债权转让等，而开鑫贷的三角形模式较为独特。

“业务模式主要是依托江苏省内优质小贷公司的剩余能力，和小贷公司合作。成立之初，我们调研发现,现阶段如果想解决小微企业融资难的问题，仅仅依靠线上的数据是不够的，还要贴近客户，降低信息的不对称。”周治翰表示。

周治翰称，江苏的小贷公司能够承担这个职能，也具备优势。因为江苏的小贷公司设立在村、镇、城市涉农街道等最基层组织，且不能跨区经营，小贷公司向平台推荐的都是自己熟悉的客户群体，风险比较低。另外，风控成本低，因地理位置接近，信息渠道畅通，小贷公司能及时获取小微企业最新情况。

“江苏共有600家小贷公司，而平台对小贷公司的筛选和管控则依托于江苏省内小贷公司所形成的‘大数据’优势，江苏省小贷公司的综合云服务平台是由江苏金农开发并维护的，该平台相当于全省小贷公司的核心系统，小贷公司的业务操作都是通过这个系统。小贷公司的每笔业务都在系统上有实时的反映，对小贷公司的情况把握比较详细，而江苏金农是平台股东方，平台可借助系统对小贷公司进行筛选和把控，目前已有9家小贷公司在合作过程中由于监管指标未达平台要求，被暂停开鑫贷业务。此外，支付结算是银行的先天职能，没有一类机构比银行做得更安全，更有效。最终形成了三角形稳定结构，三方各司其职，分工合作，形成虚拟的组织，通过互联网把几个专业化的群体整合在一块。”周治翰指出。

周治翰表示，其具体运作模式，是小贷公司为开鑫贷调查借入人，为其承担担保责任，并进行贷后管理。开鑫贷将融资信息公布在自己的网站上，投资人根据自身投资意愿在平台独立选择借款标的。后台交易系统撮合完成交易后，资金经由江苏银行或中国银行托管、划转。当资金筹集额满之后，资金便转入到借入人开设的账户，至此交易完成。这一系列划转都伴随着电子合同、电子签名的自动生成。

周治翰向记者表示，开鑫贷构建了五层严格的风控体系：首先，建立严格的小贷公司准入标准，包括小贷公司参与开鑫贷业务需经省金融办备案，要符合监管评级A级以上、发起的股东需是企业而非自然人、不良率低于一定水平等一些基本条件。

其次，在对小贷公司日常运行的动态风险评估和现场调查基础上，确定每家小贷公司的综合授信担保额度，并对其开鑫贷业务担保总额进行控制。

第三，小贷公司要为投资人提供全额担保。不过，仅由小贷公司提供担保还不够，还要求小贷公司的主要股东承担连带责任。

最后，建立开鑫贷业务风险准备金制度，所有参与平台业务的小贷公司按照授信担保额缴纳一定比例风险准备金，建立全省统筹使用的风险准备金池。

定位为准公益综合服务平台/

《每日经济新闻》记者查阅开鑫贷官网发现，该平台项目的年化利率大部分为9%。

“刚上线时，因为投资者对平台不是很了解，为了吸引资金，收益率最高时为12%左右，后逐步下降到现在的9%左右。随着平台公信力的提升，借款利率是在下降，收益率降了，客户的成本也会降低，这样对整个风控是有好处的，毕竟高风险高收益，做互联网金融最终的意义还是要支持实体经济的发展。同时，国务院出台的相关意见，提出要支持实体经济，减少中间环节降低小微企业融资成本，开鑫贷正是按照这一思路在推平台上的产品。”周治翰坦言。